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(案例分析)2021年新整理高级会计师考试真题答案解析

来源: 致学教育 编辑:高级会计师 2021-12-16

甲公司是一家专门从事矿产资源开发、生产和销售的大型上市集团公司。目前的股本100000万股,注册资本金为60000万元。因项目开发需要,甲公司需要筹集资金50000万元。结合公司实际情况,经讨论有以下两种筹资方案可供选择:

方案一:平价发行票面年利率为10%、每年末付息的10年期债券50000万元。

方案二:根据现价10元/股发行普通股5000万股。

甲公司财务部门在未考虑上述筹资方案的情况下,预测的2021年度相关财务数据及2020年实际数据如下表:

image.png

此外,为进一步强化集团资金集中管理,提高集团资金使用效率,甲公司计划在一年内成立财务公司,为成员单位及合作伙伴提供担保、委托贷款等业务。

要求:

(1)分别计算两种筹资方案下甲公司2021年的预计每股收益;

(2)计算方案一和方案二的EBIT-EPS无差别点的息税前利润,并作出筹资决策,说明理由;

(3)指出甲公司是否具备设立财务公司的条件;

(4)指出甲公司设立的财务公司的业务范围和服务对象是否恰当,如不恰当,简要说明理由。


【正确答案】

1、正确答案:

2021年预计的每股收益:

方案一的每股收益=[124950-50000×10%×(1-25%)]/100000=1.21(元)

方案二的每股收益=124950/(100000+5000)=1.19(元)

2、正确答案:

设方案一与方案二的EBIT-EPS无差别点下的息税前利润为EBIT,则:

[(EBIT-10000-50000×10%)×(1-25%)]/100000=[(EBIT-10000)×(1-25%)]/(100000+5000)

解得:EBIT=115000(万元)

甲公司应当选择方案一发行债券筹资。

理由:债券筹资方案的每股收益大。

或:预计的息税前利润176600万元大于EBIT-EPS无差别点的息税前利润115000万元。

3、正确答案:

甲公司不具备设立财务公司的条件。

理由:设立财务公司申请前一年,母公司的注册资本金不低于8亿元人民币,甲公司注册资本金为6亿元,所以不符合规定。

4、正确答案:

①甲公司设立的财务公司的业务范围符合规定。

②甲公司设立的财务公司的服务对象不符合规定。

理由:财务公司的服务对象被严格限定在成员单位这一范围之内,不得对外提供服务。



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